Повреждение лодки
В лодку попал снаряд, она потеряла управление и села на мель. Утром её сняли с мели и привели в Кронштадт для исправления повреждений. Отсюда корабль вновь вёл огонь по немецким войскам, совершил несколько походов. Стрельбы проходили 13 и 26 августа, 27 сентября. Осенью командование решило направить канлодку на зимовку на о. Лавенсаари. Здесь базировались лёгкие силы флота, и необходимо было усилить возможности противодесантной обороны. 9 ноября канонерка «Красное Знамя» прибыла на новую позицию. Её немедленно обнаружила разведка противника. Началась подготовка операции по уничтожению корабля. Для этого немцы решили использовать финские торпедные катера. 17 ноября они совершили первый набег на бухту Норка-пельлахт, но он закончился безрезультатно — катера не обнаружили цели, а посты СНиС не заметили атаки противника. Нападение решили повторить, и вечером 18 ноября катера «Сюёксю», «Винху» и «Вихури» вновь Канонерская лодка «Красное Знамя», 1947 г.
Корабль был перевооружён, на нём установили английские РЛС проникли в бухту Норкапельлахт, где находилось «Красное Знамя». Посты СНиС и дежурные катера вновь «проспали» их появление. В 22.18 четырьмя торпедами они атаковали канлодку. С корабля их заметили и открыли огонь из дежурных орудий, но было поздно. В левый борт попали две торпеды и через несколько минут канлодка затонула. Погибло 64 моряка. Финские катера беспрепятственно вернулись на базу. Осенью 1942 г. с корабля водолазы АСС КБФ сняли артиллерию и часть оборудования. Летом 1943 г. началась подготовка к подъёму канлодку, лежащей на глубине 17 м. 13 ноября 1943 г. корпус «Красного Знамени» был поднят на поверхность и переведён в Кронштадт для восстановления. Работы продолжались до осени 1944 г. За это время был полностью отремонтирован корпус, перебраны машины и вспомогательные механизмы, полностью заменили все кабельные трассы, на лодку установили новое оборудование. Усилили вооружение канонерки. Корабль получил новейшие английские РЛС — типа 291 (станция обнаружения) и типа 284 (управления огнём главного калибра).